本文将叶圣陶主持下的《小说月报》放在1928年新文学陡然发生转折的特定背景下加以细读,从四方面展开考察———对文学品质的倚重：叶圣陶的思路和作为;两代人的接力：《小说月报》是一座桥;＂4·12＂大屠杀之后：《小说月报》的凛然姿态;息事宁人：对革命文学运动的谨慎应对。就文学内部运行而言,《小说月报》是该年度高调掀起的革命文学热潮中的一个异数。其对文学自由、真切、深厚品质的倚重,抵制当时种种时髦做法,超越外部环境的规约,推出力作,培养新人,使多事之秋没有出现新文学衔接链条的断裂,将新文学推至一个新台阶,为第二个十年新文学＂结果＂期打好基础。就＂4·12＂政变后白色恐怖的大环境而言,它关注现实,直面黑暗,铁肩担道义。《小说月报》是1928年新文学陡转期的中流砥柱。